Cómo calcular el tamaño de posición: riesgo y lotaje

Todo método correcto se reduce a una división. Primero decides cuánto dinero puede perder esta operación. Después calculas cuánto pierde una unidad de tamaño si el precio llega a tu stop. Divides lo primero entre lo segundo.

Tamaño de posición = dinero en riesgo ÷ (distancia al stop × valor de esa distancia en una unidad de tamaño).

Dinero en riesgo

Lo que aceptas perder si salta el stop: el saldo de la cuenta por el riesgo por operación. El 1 % de 10.000 $ son 100 $.

Distancia al stop

La distancia de la entrada al stop, en la unidad del propio mercado: pips en forex, dólares en oro, acciones y cripto.

Valor por unidad

Lo que vale esa distancia en una unidad de tamaño: un lote, una acción, una moneda. En forex es el valor del pip.

R

El dinero en riesgo en una operación, usado como unidad. Una operación que toca su stop pierde 1R; una que gana el doble del riesgo gana 2R.

1. 01

   Elige tu riesgo por operación y conviértelo en dinero.

2. 02

   Coloca el stop donde tu idea deja de ser válida y mide la distancia desde la entrada.

3. 03

   Calcula cuánto cuesta esa distancia en una unidad de tamaño en este mercado.

4. 04

   Divide el dinero en riesgo entre el coste por unidad y redondea hacia abajo al tamaño que acepta tu bróker.

5. 05

   Comprueba el total: tamaño por coste por unidad, más spread y comisión, no debe superar el dinero en riesgo.

Muchos traders arriesgan entre el 0,5 % y el 2 % de la cuenta en una operación. Ese rango es una convención, no una regla, y no promete ningún resultado. Su objetivo es sobrevivir: una racha de pérdidas es normal en cualquier método, y el riesgo por operación decide cuánto te recorta esa racha.

La tabla muestra lo que hace una racha de pérdidas seguidas a la cuenta en cada nivel de riesgo, cuando cada pérdida es el mismo porcentaje de lo que queda. Es aritmética, no una previsión.

El camino de vuelta es más largo que el de bajada. Una caída del 10 % necesita un 11,1 % de ganancia para recuperarse, una del 20 % necesita un 25 %, un tercio necesita un 50 % y la mitad necesita un 100 %. Elige un riesgo por operación con el que podrías aguantar veinte pérdidas seguidas sin cambiar de método.

Primero el stop y después el tamaño. Coloca el stop en el precio que demuestra que tu idea es errónea: por debajo del último mínimo relevante en un largo, más allá del nivel que debía aguantar. Después mide la distancia desde tu entrada hasta ese precio.

Nunca muevas el stop para que quepa un tamaño mayor. Si el stop correcto está lejos, el tamaño correcto es pequeño. Un stop ajustado solo para poder abrir más tamaño lo saltará el ruido normal del mercado.

Suma el spread a la distancia cuando tu plataforma dibuja el precio bid y tú compras al ask, o al revés. Un largo se cierra al bid, así que un stop puesto sobre la línea bid del gráfico se ejecuta cuando el bid llega ahí, y el spread ya lo pagaste al entrar.

Este es el paso que la mayoría de guías se salta, y donde se cometen la mayoría de errores. El valor de un movimiento depende del mercado, del tamaño de contrato que usa tu bróker y de la divisa de tu cuenta.

En forex, los pares cotizados en dólares (EURUSD, GBPUSD, AUDUSD) tienen un valor del pip fijo de 10 $ por lote estándar. Un minilote es 0,1 y un microlote 0,01, así que sus valores del pip son 1 $ y 0,10 $.

Cuando el dólar es la primera divisa (USDJPY, USDCAD, USDCHF), el valor del pip está en la segunda divisa y cambia con el precio. En USDJPY, un pip en un lote son 1.000 ¥. Divide por el tipo de cambio para pasarlo a dólares: a 150,00, son 6,67 $.

El oro, los índices y el petróleo cotizan por punto o por dólar, y el tamaño del contrato lo fija el bróker. En el oro son habituales 100 onzas por lote, pero algunos brókers usan 10 o 1. Lee el tamaño del contrato en la especificación del símbolo antes de la primera operación, no después.

Los cinco ejemplos usan la misma cuenta, 10.000 $, y el mismo riesgo, el 1 %, es decir 100 $. Solo cambian el mercado y el stop.

El oro muestra por qué se redondea hacia abajo. 100 $ ÷ 800 $ son 0,125 lotes. Con un paso de 0,01, redondear hacia arriba a 0,13 arriesgaría 104 $, más de lo fijado. Redondear hacia abajo a 0,12 arriesga 96 $.

La acción y el par cripto muestran otra cosa: el tamaño es muy distinto del dinero en riesgo. 66 acciones a 50 $ son una posición de 3.300 $, y 0,083 BTC a 60.000 $ son unos 4.980 $, pero cada una pierde solo unos 100 $ si salta el stop. El tamaño es lo que tienes. El riesgo es lo que pierdes en el stop.

El apalancamiento no cambia tu tamaño de posición ni tu riesgo. Cambia el margen: la parte de tu cuenta que el bróker reserva para que puedas mantener la posición. Con un apalancamiento de 10:1, la posición cripto de 4.980 $ necesita unos 498 $ de margen, y sigue perdiendo unos 100 $ en el stop.

El peligro del apalancamiento es que te deja abrir un tamaño que la fórmula nunca te dio. Si tu tamaño sale de la fórmula, el apalancamiento solo decide si puedes abrirlo.

Si tu cuenta no está en dólares, convierte el dinero en riesgo o el valor por unidad a la misma divisa antes de dividir. En una cuenta en euros, 100 $ de riesgo con el EURUSD a 1,0800 son unos 92,59 €. Usa el tipo de cambio del momento de la operación.

La fórmula supone que el stop se ejecuta a su precio. En la realidad, la ejecución suele ser peor, así que incluye los costes en lugar de confiar en que no aparezcan.

• Spread: súmalo a la distancia al stop, como en el paso 2.
• Comisión: incluye la ida y vuelta en el dinero en riesgo. Si tu límite es 100 $ y la comisión 7 $, calcula el tamaño para 93 $.
• Deslizamiento: en un mercado rápido, el stop se ejecuta al siguiente precio disponible, no al tuyo.
• Gaps: en un fin de semana o una noticia, el precio puede abrir más allá de tu stop. Un gap puede costar más de 1R.

El tamaño de posición es un hábito, y un hábito solo es real si puedes comprobarlo. En cada operación, anota antes de entrar los números que usaste:

• Saldo de la cuenta y riesgo por operación, en porcentaje y en dinero.
• Entrada, stop y distancia al stop en la unidad del mercado.
• El tamaño que calculaste y el que abriste en realidad.
• El resultado en R, una vez cerrada la operación.

Cada semana busca dos cosas: operaciones en las que el tamaño abierto fue mayor que el calculado, y pérdidas mayores de 1R. Lo primero es un problema de disciplina; lo segundo, de costes, gaps o stop. Las dos cosas se ven fácilmente en un diario, y sin él no se ven.

La calculadora de operaciones de Navrya sigue el mismo orden que esta guía: del porcentaje de riesgo y la distancia al stop al tamaño, y solo después al margen que pide tu apalancamiento. Úsala para comprobar el cálculo a mano, y guarda las entradas, el stop y el objetivo del plan junto a la evidencia de la operación, para leerlos juntos en la revisión.

• Elegir primero el tamaño y colocar el stop para que encaje.
• Usar el valor del pip del EURUSD para todos los pares, incluidos los del yen y el oro.
• Redondear hacia arriba al siguiente paso de lote.
• Subir el riesgo después de una pérdida para recuperarla.
• Tratar el apalancamiento como si fuera el riesgo.
• Olvidar que el tamaño de contrato del oro y de los índices cambia de un bróker a otro.

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